Институциональные аспекты эффективности корпоративного управления предприятиями (на примере издательско-полиграфической отрасли)
Institutional aspects of corporate governance (publishing and printing industry)
Авторы
Аннотация
Осуществлен анализ фундаментальных основ теории корпоративного управления с обоснованием необходимости использования институциональной теории для обеспечения эффективного развития корпоративного сектора экономики Украины. Разработаны предложения по выделению моделей корпоративного управления предприятиями Украины на примере издательско-полиграфической отрасли, в основу построения которых был заложен институт акционерной собственности. Рассмотрено институциональное обеспечение на макро-, мезо- и микроэкономическом уровне, что соответствует современному состоянию экономики Украины и позволяет улучшить эффективность корпоративного управления отечественными предприятиями.
Ключевые слова
корпоративное управление, институциональная теория, эффективность, модель корпоративного управления.
Рекомендуемая ссылка
Малик Ирина Петровна,Мохонько Анна Анатольевна. Институциональные аспекты эффективности корпоративного управления предприятиями (на примере издательско-полиграфической отрасли) // Современные технологии управления. ISSN 2226-9339. — №6 (42). Номер статьи: 4206. Дата публикации: 08.06.2014. Режим доступа: https://sovman.ru/article/4206/
Authors
Abstract
An analysis of the fundamental principles of the corporate governance theory is carried out with substantiation of the use of institutional theory to ensure the effective development of the corporate sector of Ukrainian economy. The proposals on the allocation of corporate governance models on the example of publishing and printing industry are elaborated and institute of shareholder ownership was laid in the basis of construction. Institutional support at the macro-, meso-and micro-economic level is considered, that corresponds to the current state of Ukrainian economy and helps to improve the efficiency of corporate governance by domestic companies.
Keywords
corporate governance, institutional theory, efficiency, corporate governance model.
Suggested citation
Malik Irina Petrovna,Mokhonko Anna Anatolevna. Institutional aspects of corporate governance (publishing and printing industry) // Modern Management Technology. ISSN 2226-9339. — №6 (42). Art. # 4206. Date issued: 08.06.2014. Available at: https://sovman.ru/article/4206/
Постановка проблемы. Развитие экономики Украины на основе инновационно-инвестиционной модели в значительной степени зависит от эффективности управления корпоративным сектором, который играет ведущую роль в национальной экономике. Вместе с тем сейчас результатом нестабильных и противоречивых рыночных преобразований стало снижение темпов роста ВВП, положительной динамики основных экономических показателей. Важным фактором недостаточного уровня результативности управления корпоративным сектором является несформированность институционального обеспечения. Поэтому развитие и повышение эффективности корпоративного управления будет способствовать улучшению инвестиционного климата Украины, обеспечит дальнейшие позитивные изменения в реальном секторе экономики.
Для предприятий, в том числе и издательско-полиграфической отрасли, значительно усиливается необходимость более полного использования интенсивных факторов развития производства, а именно повышение качества печатной продукции, реализации имеющихся резервов по экономии всех видов ресурсов, роста организационно-технического уровня производства, обеспечение инновационных подходов в инвестиционной политике предприятий и т.д.
Анализ последних исследований и публикаций. Проблемы корпоративного управления и повышения его эффективности подробно рассматривались в трудах зарубежных ученых-экономистов — М. Майера [9], М. Аоки, А. Д. Радыгина [6], В. И. Шеина, А. В. Жуплева, Ю. Б. Винслава, В.Г. Студенцова. Значительный вклад внесли в исследование теоретических и практических аспектов решения проблем формирования украинской модели корпоративного управления отечественные ученые — В. А. Евтушевский, Д. В. Задыхайло [2], А. Р. Кибенко, Г. В. Назарова, В. И. Голиков и другие.
Проблематике определения эффективности деятельности предприятий посвящено значительное количество работ отечественных и зарубежных ученых. Большой вклад в разработку отдельных аспектов данной проблемы внесли: Р.А. Белоусов [7], И.А. Маркина [5], С.Ф.Покропивный, Н. Ф.Риффа, Л.А.Швайка, А.М. Штангрет [8] и др.
Институциональная теория развивалась от старого институционализма, который был представлен в работах Т. Веблена, Дж. Коммонса, В. Митчелла, в неоинституционализме, представленного исследованиями Р. Коуза [4], Д. Норта [10], С. Пейовича.
Нерешенные части проблемы. Однако практические аспекты применения институциональной теории с целью повышения эффективности корпоративного управления еще недостаточно исследованы и требуют углубленного изучения. В частности, вопрос влияния институтов на эффективность корпоративного управления в динамичной рыночной среде.
Целью исследования является раскрытие методологических составляющих эффективности корпоративного управления предприятиями на примере издательско-полиграфической отрасли в условиях нестабильной рыночной среды.
Основные результаты исследования. Вопросы повышения эффективности корпоративного управления предприятиями как средства выживания в жесткой конкуренции и одного из условий устойчивого развития занимает важное место в современных научных исследованиях.
Сущность корпоративного управления, его составляющие элементы и механизм функционирования модели являются полемическими вопросами в теории управления. В широком смысле корпоративное управление как систему защиты интересов «стейкхолдеров» К. Майер рассматривает с точки зрения широкого круга заинтересованных групп — акционеров, кредиторов, наемных работников, поставщиков, покупателей и местного населения [9], в отличие от доминирующего взгляда, согласно которому корпоративное управление является системой защиты интересов только акционеров (Stockholder) — узкое понимание корпоративного управления [6].
Эффективное корпоративное управление открывает перед компанией принципиально новые возможности развития бизнеса. С течением времени эффективная модель корпоративного управления позволяет улучшить финансовые результаты компании за счет более высокой производительности, рентабельности, инвестированного капитала, позволяет мобилизовать капитал при возникновении перспективных проектов быстрее, чем это в состоянии сделать конкуренты.
Исходя из сущности институциональной среды, под которой в дальнейшем понимаем упорядоченный набор институтов, определяющих ограничения для экономических субъектов, формирующиеся в рамках той или иной системы координации хозяйственной деятельности, и базовых мировых моделей корпоративного управления можно определить ее влияние на эффективное функционирование корпоративных структур. При этом исходным противоречием является несоответствие модели корпоративного управления институциональной матрице Украины. Рыночные преобразования обусловили изменение украинской институциональной матрицы «Х», для которой характерны институты административного деления с иерархической вертикальной властью, на матрицу «У», что соответствует рыночным экономическим механизмам. Это привело к существенным изменениям в инфраструктуре базовых и комплементарных институтов, которые формируют модель корпоративного управления в Украине.
Доказано, что доминирующее влияние на формирование институциональной среды оказывают: на макроуровне — государство и законодательная система, на мезоуровне — особенности отрасли и корпоративных отношений, которые в ней сложились. Указанная доминанта позволила предложить распределение институтов, влияющих на корпоративное управление (табл. 1). Преимуществом предложенного распределения институтов модели корпоративного управления является активизация процессов привлечения инвестиционного капитала, что делает возможным реализацию инновационной модели развития экономики Украины.
Повышение эффективности корпоративного управления предприятиями в условиях нестабильной рыночной среды является проблемой чрезвычайно актуальной. Одним из путей решения этой проблематики является детальное исследование категории «эффективность», ее видов и составляющих элементов. В широком смысле понятие «эффективность» означает выражение рациональных способов достижения цели, а мерой эффективности является степень приближения ко всем конечным целям.
И.А. Маркина отмечает, что понятие эффективности — принципиально управленческое, соотносит результат (эффект) деятельности с намеченными целями. Поэтому иногда различают эффективность как абсолютное свойство и эффективность как свойство относительное, характеризующее управление как отношение результата к целям. Другими словами, эффективность — это показатель средства деятельности: если таким средством цель достигается быстрее и легче, то он эффективен [5, с.24].
Таблица 1 — Интегрированная классификация институтов, влияющих на модель корпоративного управления по разным экономическим уровнями [1]
| Экономический уровень |
Институт |
|
Макроуровень |
Государство как собственник корпоративных прав |
| Государство как регулятор корпоративных отношений | |
| Налоговая система, системы учета и аудита, судебная система | |
| Законодательная (правовая) система | |
| Фондовый рынок | |
| Корпоративный контроль | |
| Кодекс корпоративного управления | |
|
Мезоуровень |
Собственность и ее структура |
| Корпоративные отношения и контракты | |
| Слияния и поглощения | |
| Конкуренция | |
| Свободные цены | |
| Инвесторы | |
| Кодекс корпоративного управления и корпоративная осведомленность | |
|
Микроуровень |
Органы управления |
| Правление | |
| Наблюдательный совет | |
| Ревизионная комиссия | |
| Общее собрание | |
| Корпоративный секретарь | |
| Внутренние комитеты (аудиторский) | |
| Акционеры и аффилированные лица | |
| Кодекс корпоративного управления и корпоративная культура | |
| Банкротство | |
| Структура собственности АТ | |
| Интеллектуальный капитал АТ |
Таким образом, труды ученых-экономистов, в которых начато рассмотрение эффективности предприятий, создают основу для дальнейшего освещения этой проблемы, учитывая современные реалии.
Для достижения положительных результатов в процессе исследования эффективности корпоративного управления предприятиями необходимо исследовать предложенные виды эффективности, а именно — экономическую, социальную и социально-экономическую [7].
Предприятие, будучи элементарным центром экономики, представляет собой сложную многоуровневую социально-экономическую систему. Относительно самостоятельными функциональными подсистемами традиционно считают технологическую, производственную, материально-техническую, социальную, инвестиционно-инновационную, сбыта и реализации продукции и т.п. [3, C. 61]. Изготавливая печатную продукцию или предоставляя полиграфические услуги, субъекты издательско-полиграфической отрасли с целью получения прибыли иногда нерационально используют природные ресурсы, тем самым нанося вред внешней среде. Именно поэтому важно учитывать и экологическую подсистему деятельности предприятия. Результаты управления субъектами издательско-полиграфической отрасли зависят от эффективности управления всех этих подсистем (табл.2).
Предложенные составляющие управленческой эффективности интегрируют результаты деятельности субъектов издательско-полиграфической отрасли с разных сторон: производственной, финансовой, научно-технической, инвестиционной, маркетинговой, экологической, социальной. Применение направлений повышения эффективности корпоративного управления позволит закрепить свои позиции на рынке печатной продукции, создаст базис вывода издательско-полиграфической отрасли на траекторию устойчивого роста.
Таблица 2 — Составляющие эффективности корпоративного управления предприятий издательско-полиграфической отрасли и направления ее повышения
| Составляющие |
Сущностная характеристика |
Направления повышения |
|
1 |
2 |
3 |
|
Производственная |
Отражает эффективность использования ресурсов производства |
|
|
Финансовая |
Отражает эффективность использования финансового потенциала предприятия |
|
|
Инвестиционно-инновационная |
Отражает эффективность инвестиционной стратегии и инновационных процессов предприятий области |
|
|
Маркетинговая |
Отражает эффективность маркетинговых мероприятий, направленных на охват новых рынков сбыта, адаптацию к изменениям рыночной конъюнктуры и удовлетворения запросов потребителей |
|
|
Социальная |
Характеризует степень удовлетворения потребностей и интересов работников, эффективность использования человеческих ресурсов, обеспечение предприятия объектами социальной инфраструктуры |
|
|
Экологическая |
Отражает эффективность выполнения мероприятий по обеспечению промышленной безопасности труда и предупреждения случаев травматизма, соблюдения правил, норм и нормативов по охране окружающей среды, принятых в издательско-полиграфической отрасли |
|
На базе зарубежного опыта исследования институциональной среды мировых моделей корпоративного управления возникает возможность его использования для построения институциональной среды эффективной модели корпоративного управления в секторах экономики Украины.
Доказано, что для построения эффективной модели корпоративного управления необходимо сформировать институциональную среду, которая бы способствовала ее функционированию, что осуществляется через введение соответствующих институтов. Улучшить деятельность предприятий издательско-полиграфической отрасли в Украине можно, наладив функционирования модели корпоративного управления через институциональное обеспечение на всех экономических уровнях: предприятия, отрасли и экономики в целом.
Предлагается в процессе оценки эффективности учитывать сочетание институциональной среды и институционального влияния, оказываемого на модель корпоративного управления акционерным обществом (АО). Характерным признаком эффективной модели корпоративного управления с учетом экономических уровней является ее совместимость с национальной институциональной матрицей. Перечисленные характеристики способствуют повышению рыночной стоимости АО, улучшают эффективность его деятельности и обеспечивают появление эффекта синергии от деятельности отдельного АО или бизнеса.
В основу формирования институциональной среды, которая способствует эффективному корпоративному управлению предприятиями, предлагается положить институт акционерной собственности, поскольку, как показали проведенные исследования, именно структура акционерного капитала имеет максимальную значимость. Критериями эффективности формирования институциональной среды, по нашему мнению, может стать доход (выручка) от реализации продукции и рыночная стоимость АО.
Согласно института акционерной собственности и ее структуры в Украине можно выделить основные модели корпоративного управления (табл. 3). Для каждой из моделей предложено институциональную среду, осуществления корпоративного управления в которой будет эффективным.
Модель А характеризуется концентрированной структурой акционерного капитала, модель Б — смешанной полярной (концентрация контрольного пакета акционерного капитала у небольшого количества акционеров, а неконтрольный пакет — распылен среди большого количества миноритарных акционеров, обычно физических лиц), модель В — распыленной. В моделях А и Б-1 крупными акционерами выступают внешние акционеры, а в модели Б-2 — внутренние (менеджмент и инсайдеры).
Можно утверждать, что функционирование модели корпоративного управления будет эффективным в такой институциональной среде, система институтов которой обеспечивает эффективность деятельности предприятий на макро-, мезо- и микроэкономическом уровне.
Таблица 3 — Модели корпоративного управления в Украине на основе структуры акционерной собственности АО
| Структура акционерной собственности АО в Украине |
Модель корпоративного управления |
|
|
Концентрированная |
Внешние крупные акционеры владеют контрольным пакетом акций. Внешними акционерами могут быть: юридические лица, физические лица, государство Отсутствие миноритарных акционеров |
Модель А |
|
Смешанная полярная |
Крупные акционеры Присутствие миноритарных акционеров |
Модель Б |
| Внешние крупные акционеры владеют контрольным пакетом акций. Внешними акционерами могут быть: юридические лица, физические лица, государство Присутствие миноритарных акционеров (пакет, которым они обладают, очень распылен). Миноритарными акционерами могут быть: юридические лица, физические лица, государство |
Модель Б–1 |
|
| Внутренние крупные акционеры (менеджмент и инсайдеры) с официально закрепленными правами собственности Присутствие миноритарных акционеров (пакет, которым они обладают, очень распылен). Миноритарными акционерами могут быть: юридические лица, физические лица, государство |
Модель Б–2 |
|
|
Распыленная |
Присутствие значительного количества миноритарных акционеров (контрольный пакет, которым они в совокупности владеют — очень распылен). Миноритарными акционерами могут быть: юридические лица, физические лица, государство, менеджмент и инсайдеры |
Модель В |
Формировать институциональную среду предлагается на всех экономических уровнях в зависимости от особенностей института акционерной собственности с постепенным переходом от микро- до макроэкономического уровня.
Таким образом, создание и формирование эффективной модели корпоративного управления в Украине на основе внедрения и развития институтов на уровне АО, способствующих ее функционированию — приоритетное направление обеспечения эффективности корпоративного управления предприятиями в корпоравином секторе вцелом и в издательско-полиграфической отрасли в особенности. Такие выводы свидетельствуют о необходимости обеспечить взаимную проницаемость эффективной модели корпоративного управления на всех экономических уровнях и институциональной среды с точки зрения достижения качественного долгосрочного эффекта от развития корпоративного управления в Украине.
Выводы. Проведенное исследование позволило сделать следующие выводы.
1. Исходя из анализа и обобщения изложенных в экономической литературе направлений совершенствования корпоративного управления АО, институциональный подход определен как приоритетный в контексте эффективного взаимодействия модели корпоративного управления предприятиями и его институциональной среды. Определенная институциональная среда обеспечивает эффективность корпоративного управления на уровне предприятия, отрасли и экономики в целом.
2. В условиях структурно-инновационного развития национальной экономики, ускорения изменений и осложнения внешней среды, насыщение рынка информационной высокотехнологичной продукцией предприятия издательско-полиграфической отрасли должны акцентировать внимание на повышении своей эффективности. Только успешная деятельность предприятий, рациональное использование ресурсов позволит области закрепить свои позиции на рынке информационных технологий, быть конкурентоспособной в условиях динамических социально-экономических трансформаций.
3. В проведенном исследовании рассмотрены теоретические и практические аспекты повышения эффективности корпоративного управления на примере предприятий издательско-полиграфической отрасли в условиях нестабильного рыночной среды. На базе обобщения существующего многообразия предлагаемых в экономической литературе видов эффективности, авторами представлено комплексную существенно-видовую характеристику эффективности предприятия издательско-полиграфической отрасли, учитывая специфику печатной продукции, технологию ее производства и распространения, составляющими которой являются: производственная, финансовая, инвестиционно-инновационная, маркетинговая, социальная и экологическая эффективность.
4. С учетом разновидностей моделей корпоративного управления в Украине, а также особенностей институциональной матрицы, предложено использовать институт акционерной собственности как основу системообразующих функций в структуре экономических отношений предприятия, способствующий эффективности корпоративного управления предприятиями и является важной предпосылкой конкурентоспособности издательско-полиграфической отрасли и экономики в целом.
Читайте также
Библиографический список
- Довгань Л.Є. Корпоративне управління: інституціональні аспекти: монографія / Л.Є. Довгань, І.П. Малик / За ред. Л.Є. Довгань. – К.: ІВЦ Видавництво «Політехніка», 2006. – 340 с.
- Задихайло Д.В. Корпоративне управління: навч. посібн. / Задихайло Д.В., Кібенко О.Р., Назарова Г.В. – Харків: Еспада, 2003. – 688 с.
- Клейнер Г.Б. Предприятия в нестабильной экономической среде: риски, стратегия, безопасность / Клейнер Г.Б., Тамбовцев В.Л., Качалов Р.М. – М.: Экономика, 1997. – 482 с.
- Коуз Р. Природа фирмы / Р. Коуз // Вехи экономической мысли. Теория фирмы / Под ред. В. М. Гальперина. – СПб.: Экономич. шк., 2000. – С.11–32.
- Маркіна І.А. Методичні питання ефективності управління / І.А.Маркіна // Фінанси України. – 2000. — №6. – С.24-32.
- Радыгин А. Д. Внешние механизмы корпоративного управления и их особенности в России / А.Д. Радыгин // Вопросы экономики. – 1999. – №8.– С. 80-82.
- Управление экономикой: основные понятия и категории / Под ред. Р.А. Белоусова. – М.: Экономика, 1986. – 304с.
- Швайка Л.А. Економіка видавничо-поліграфічної галузі/ Л.А. Швайка, А.М. Штангрет. – Львів: Укр. акад. друкарства, 2008. – 480 с.
- Franks J. Takeovers: Capital Markets and Corporate Control: A Study of France, Germany and the UK / J. Franks, С.Mayer// Economic Policy: A European Forum. – 1990. – № 10. – Р. 190–231.
- North D.C. Institutions, institutional change and economic performance / North D.C. – Cambridge, 1990. – P. 40.
References
- Dovgan L.E. Corporate Governance: Institutional aspects: monograph [Korporativne upravlіnnia: іnstitutcіonalnі aspekti]. L.E. Dovgan, I.P. Malyk. Edited by L.E. Dovgan. K.: IVC Publishing house»Polytechnic» 2006. 340 p.
- Zadyhaylo D. V. Corporate governance [Korporativne upravlіnnia]: teach. aids. Zadyhaylo D.V., Kibenko O.R., Nazarov A.V. Kharkov: Espada, 2003. 688 p.
- Kleiner G.B. Enterprises in the unstable economic environment: Risks, Strategy, Safety [Predpriiatiia v nestabilnoi ekonomicheskoi srede: riski, strategiia, bezopasnost]. G.B. Kleiner, V.L. Tambovtsev, R.M. Katchalov Moscow: Economy, 1997. 482 p.
- Coase R. The Nature of the Firm [Priroda firmy]. R. Coase. Milestones of economic thought. Theory of the firm. Ed. V. Halperin. St. Petersburg.: Economic School., 2000. pp.11-32.
- Markina I. A. Teaching the effectiveness of management [Metodichnі pitannia efektivnostі upravlіnnia]. Finance Ukraine. 2000. № 6. pp.24-32.
- Radyhyn A.D. External Corporate Control Mechanisms and Features in Russia’s [Vneshnie mekhanizmy korporativnogo upravleniia i ikh osobennosti v Rossii]. Questions of economy. 1999. № 8. pp. 80-82.
- Economy Management: Basic concepts and category [Upravlenie ekonomikoi: osnovnye poniatiia i kategorii]. Ed. R.A. Belousov. Moscow: Economy, 1986. 304p.
- Shvaika L.A. Economics of publishing and printing industry [Ekonomіka vidavnicho-polіgrafіchnoї galuzі]. L.A. Shvaika, A.M. Shtanhret. Lviv: Eng. Acad. Printing, 2008. 480 p.
- Franks J. Takeovers: Capital Markets and Corporate Control: A Study of France, Germany and the UK. J. Franks, С.Mayer. Economic Policy: A European Forum. 1990. № 10. pp. 190–231.
- North D.C. Institutions, institutional change and economic performance. North D.C. Cambridge, 1990. p. 40.
