.tb-field[data-toolset-blocks-field="935cba90817c5b01bb466f1e7c27495a"] { font-size: 13px;font-weight: bold; }  .tb-grid,.tb-grid>.block-editor-inner-blocks>.block-editor-block-list__layout{display:grid;grid-row-gap:25px;grid-column-gap:25px}.tb-grid-item{background:#d38a03;padding:30px}.tb-grid-column{flex-wrap:wrap}.tb-grid-column>*{width:100%}.tb-grid-column.tb-grid-align-top{width:100%;display:flex;align-content:flex-start}.tb-grid-column.tb-grid-align-center{width:100%;display:flex;align-content:center}.tb-grid-column.tb-grid-align-bottom{width:100%;display:flex;align-content:flex-end} .wp-block-toolset-blocks-grid.tb-grid[data-toolset-blocks-grid="0a8c79c2a8bbbcb03c303579af95291f"] { grid-template-columns: minmax(0, 0.665fr) minmax(0, 0.335fr);grid-auto-flow: row } .wp-block-toolset-blocks-grid.tb-grid[data-toolset-blocks-grid="0a8c79c2a8bbbcb03c303579af95291f"] > .tb-grid-column:nth-of-type(2n + 1) { grid-column: 1 } .wp-block-toolset-blocks-grid.tb-grid[data-toolset-blocks-grid="0a8c79c2a8bbbcb03c303579af95291f"] > .tb-grid-column:nth-of-type(2n + 2) { grid-column: 2 } .tb-container .tb-container-inner{width:100%;margin:0 auto} .wp-block-toolset-blocks-container.tb-container[data-toolset-blocks-container="98dedab84474f5ece91917c7dfd05300"] { padding: 25px 0 25px 0; } .tb-container .tb-container-inner{width:100%;margin:0 auto} .wp-block-toolset-blocks-container.tb-container[data-toolset-blocks-container="a85ed68b63bd2612f1fcf8a8cabac086"] { padding: 25px;border: 2px solid rgba( 24, 145, 231, 1 ); } .wp-block-toolset-blocks-grid-column.tb-grid-column[data-toolset-blocks-grid-column="3034fbe886c11054e95b46b09d3e4112"] { display: flex; } .tb-grid,.tb-grid>.block-editor-inner-blocks>.block-editor-block-list__layout{display:grid;grid-row-gap:25px;grid-column-gap:25px}.tb-grid-item{background:#d38a03;padding:30px}.tb-grid-column{flex-wrap:wrap}.tb-grid-column>*{width:100%}.tb-grid-column.tb-grid-align-top{width:100%;display:flex;align-content:flex-start}.tb-grid-column.tb-grid-align-center{width:100%;display:flex;align-content:center}.tb-grid-column.tb-grid-align-bottom{width:100%;display:flex;align-content:flex-end} .wpv-view-output[data-toolset-views-view-editor="cdee25e0fa8ae1b8278e9936d819fa86"] > .tb-grid-column:nth-of-type(3n + 1) { grid-column: 1 } .wpv-view-output[data-toolset-views-view-editor="cdee25e0fa8ae1b8278e9936d819fa86"] > .tb-grid-column:nth-of-type(3n + 2) { grid-column: 2 } .wpv-view-output[data-toolset-views-view-editor="cdee25e0fa8ae1b8278e9936d819fa86"] > .tb-grid-column:nth-of-type(3n + 3) { grid-column: 3 } .wpv-view-output[data-toolset-views-view-editor="cdee25e0fa8ae1b8278e9936d819fa86"] .js-wpv-loop-wrapper > .tb-grid { grid-template-columns: minmax(0, 0.3333fr) minmax(0, 0.3333fr) minmax(0, 0.3333fr);grid-auto-flow: row } .tb-container .tb-container-inner{width:100%;margin:0 auto} .wp-block-toolset-blocks-container.tb-container[data-toolset-blocks-container="70f2f0bec0b3fcefc94ebaa808b602a3"] { border-radius: 15px;padding: 3px;border: 1px solid rgba( 59, 178, 242, 1 ); } .tb-image{position:relative;transition:transform 0.25s ease}.wp-block-image .tb-image.aligncenter{margin-left:auto;margin-right:auto}.tb-image img{max-width:100%;height:auto;width:auto;transition:transform 0.25s ease}.tb-image .tb-image-caption-fit-to-image{display:table}.tb-image .tb-image-caption-fit-to-image .tb-image-caption{display:table-caption;caption-side:bottom} .wp-block-image.tb-image[data-toolset-blocks-image="9e582471969657e85c3e3c27822207f9"] { max-width: 100%; }     @media only screen and (max-width: 781px) {  .tb-grid,.tb-grid>.block-editor-inner-blocks>.block-editor-block-list__layout{display:grid;grid-row-gap:25px;grid-column-gap:25px}.tb-grid-item{background:#d38a03;padding:30px}.tb-grid-column{flex-wrap:wrap}.tb-grid-column>*{width:100%}.tb-grid-column.tb-grid-align-top{width:100%;display:flex;align-content:flex-start}.tb-grid-column.tb-grid-align-center{width:100%;display:flex;align-content:center}.tb-grid-column.tb-grid-align-bottom{width:100%;display:flex;align-content:flex-end} .wp-block-toolset-blocks-grid.tb-grid[data-toolset-blocks-grid="0a8c79c2a8bbbcb03c303579af95291f"] { grid-template-columns: minmax(0, 0.5fr) minmax(0, 0.5fr);grid-auto-flow: row } .wp-block-toolset-blocks-grid.tb-grid[data-toolset-blocks-grid="0a8c79c2a8bbbcb03c303579af95291f"] > .tb-grid-column:nth-of-type(2n + 1) { grid-column: 1 } .wp-block-toolset-blocks-grid.tb-grid[data-toolset-blocks-grid="0a8c79c2a8bbbcb03c303579af95291f"] > .tb-grid-column:nth-of-type(2n + 2) { grid-column: 2 } .tb-container .tb-container-inner{width:100%;margin:0 auto}.tb-container .tb-container-inner{width:100%;margin:0 auto}.wp-block-toolset-blocks-grid-column.tb-grid-column[data-toolset-blocks-grid-column="3034fbe886c11054e95b46b09d3e4112"] { display: flex; } .tb-grid,.tb-grid>.block-editor-inner-blocks>.block-editor-block-list__layout{display:grid;grid-row-gap:25px;grid-column-gap:25px}.tb-grid-item{background:#d38a03;padding:30px}.tb-grid-column{flex-wrap:wrap}.tb-grid-column>*{width:100%}.tb-grid-column.tb-grid-align-top{width:100%;display:flex;align-content:flex-start}.tb-grid-column.tb-grid-align-center{width:100%;display:flex;align-content:center}.tb-grid-column.tb-grid-align-bottom{width:100%;display:flex;align-content:flex-end} .wpv-view-output[data-toolset-views-view-editor="cdee25e0fa8ae1b8278e9936d819fa86"] > .tb-grid-column:nth-of-type(3n + 1) { grid-column: 1 } .wpv-view-output[data-toolset-views-view-editor="cdee25e0fa8ae1b8278e9936d819fa86"] > .tb-grid-column:nth-of-type(3n + 2) { grid-column: 2 } .wpv-view-output[data-toolset-views-view-editor="cdee25e0fa8ae1b8278e9936d819fa86"] > .tb-grid-column:nth-of-type(3n + 3) { grid-column: 3 } .wpv-view-output[data-toolset-views-view-editor="cdee25e0fa8ae1b8278e9936d819fa86"] .js-wpv-loop-wrapper > .tb-grid { grid-template-columns: minmax(0, 0.3333fr) minmax(0, 0.3333fr) minmax(0, 0.3333fr);grid-auto-flow: row } .tb-container .tb-container-inner{width:100%;margin:0 auto}.tb-image{position:relative;transition:transform 0.25s ease}.wp-block-image .tb-image.aligncenter{margin-left:auto;margin-right:auto}.tb-image img{max-width:100%;height:auto;width:auto;transition:transform 0.25s ease}.tb-image .tb-image-caption-fit-to-image{display:table}.tb-image .tb-image-caption-fit-to-image .tb-image-caption{display:table-caption;caption-side:bottom}     } @media only screen and (max-width: 599px) {  .tb-grid,.tb-grid>.block-editor-inner-blocks>.block-editor-block-list__layout{display:grid;grid-row-gap:25px;grid-column-gap:25px}.tb-grid-item{background:#d38a03;padding:30px}.tb-grid-column{flex-wrap:wrap}.tb-grid-column>*{width:100%}.tb-grid-column.tb-grid-align-top{width:100%;display:flex;align-content:flex-start}.tb-grid-column.tb-grid-align-center{width:100%;display:flex;align-content:center}.tb-grid-column.tb-grid-align-bottom{width:100%;display:flex;align-content:flex-end} .wp-block-toolset-blocks-grid.tb-grid[data-toolset-blocks-grid="0a8c79c2a8bbbcb03c303579af95291f"] { grid-template-columns: minmax(0, 1fr);grid-auto-flow: row } .wp-block-toolset-blocks-grid.tb-grid[data-toolset-blocks-grid="0a8c79c2a8bbbcb03c303579af95291f"]  > .tb-grid-column:nth-of-type(1n+1) { grid-column: 1 } .tb-container .tb-container-inner{width:100%;margin:0 auto}.tb-container .tb-container-inner{width:100%;margin:0 auto}.wp-block-toolset-blocks-grid-column.tb-grid-column[data-toolset-blocks-grid-column="3034fbe886c11054e95b46b09d3e4112"] { display: flex; } .tb-grid,.tb-grid>.block-editor-inner-blocks>.block-editor-block-list__layout{display:grid;grid-row-gap:25px;grid-column-gap:25px}.tb-grid-item{background:#d38a03;padding:30px}.tb-grid-column{flex-wrap:wrap}.tb-grid-column>*{width:100%}.tb-grid-column.tb-grid-align-top{width:100%;display:flex;align-content:flex-start}.tb-grid-column.tb-grid-align-center{width:100%;display:flex;align-content:center}.tb-grid-column.tb-grid-align-bottom{width:100%;display:flex;align-content:flex-end} .wpv-view-output[data-toolset-views-view-editor="cdee25e0fa8ae1b8278e9936d819fa86"]  > .tb-grid-column:nth-of-type(1n+1) { grid-column: 1 } .wpv-view-output[data-toolset-views-view-editor="cdee25e0fa8ae1b8278e9936d819fa86"] .js-wpv-loop-wrapper > .tb-grid { grid-template-columns: minmax(0, 1fr);grid-auto-flow: row } .tb-container .tb-container-inner{width:100%;margin:0 auto}.tb-image{position:relative;transition:transform 0.25s ease}.wp-block-image .tb-image.aligncenter{margin-left:auto;margin-right:auto}.tb-image img{max-width:100%;height:auto;width:auto;transition:transform 0.25s ease}.tb-image .tb-image-caption-fit-to-image{display:table}.tb-image .tb-image-caption-fit-to-image .tb-image-caption{display:table-caption;caption-side:bottom}     } 

Инвестирование в стартап

Содержание скрыть

1 Инвестирование в стартап

2 Вариантов финансирования стартапов: венчурные инвесторы, бизнес-ангелы, факторинг

3 Раунды инвестирования

4 Рекомендуемая литература

5 Статьи в журнале по теме Инвестирование в стартап

Инвестирование в стартап

Инвестирование в стартап — это действие по инвестированию в компанию на ранней стадии.

Помимо собственного вклада основателей, некоторые стартапы привлекают дополнительные инвестиции на некоторых или нескольких этапах своего роста. Не все стартапы, пытающиеся привлечь инвестиции, успешны в сборе средств.

Investirovaniye v startap

Венчурный капитал — это подразделение прямых инвестиций, в котором внешние инвесторы финансируют небольшие стартапы, которые имеют высокий потенциал роста в долгосрочной перспективе. Венчурный капитал — это деньги на изобретения, которые инвестируются в молодые предприятия, которые не имеют исторического прошлого.

Обычно бизнес венчурного капитала очень рискованный, но в то же время можно ожидать и высокой доходности.

Вариантов финансирования стартапов: венчурные инвесторы, бизнес-ангелы, факторинг

Инвесторов, как правило, больше всего привлекают те новые компании, которые отличаются сильной командой соучредителей, сбалансированным профилем «риск/вознаграждение» (в котором высокий риск из-за непроверенных, прорывных инноваций уравновешивается высокой потенциальной доходностью) и «масштабируемостью» (вероятность того, что стартап может расширить свою деятельность, обслуживая больше рынков или больше клиентов). Привлекательные стартапы, как правило, имеют более низкие затраты на «начальную загрузку» (самофинансирование стартапов основателями), более высокий риск и более высокую потенциальную отдачу от инвестиций. Успешные стартапы, как правило, более масштабируемы, чем устоявшийся бизнес, в том смысле, что стартап имеет потенциал для быстрого роста с ограниченными инвестициями капитала, рабочей силы или земли. Время часто было самым важным фактором для крупнейших успехов стартапов, в то же время многие серийные предприниматели и инвесторы считают его одной из самых сложных вещей для освоения.

У стартапов есть несколько вариантов финансирования.

Кредиторы, основанные на доходах, могут помочь начинающим компаниям, предоставляя неразводняющий капитал роста в обмен на процент от ежемесячного дохода. Фирмы венчурного капитала и бизнес-ангелы могут помочь начинающим компаниям начать свою деятельность, обменивая начальный капитал на долю в акционерном капитале фирмы.
Венчурные инвесторы и бизнес-ангелы предоставляют финансирование целому ряду стартапов (портфель), ожидая, что очень небольшое количество стартапов станет жизнеспособным и будет зарабатывать деньги. На практике, однако, многие стартапы изначально финансируются самими основателями с использованием «начальной загрузки», в которой кредиты или денежные подарки от друзей и семьи сочетаются со сбережениями и долгами по кредитным картам для финансирования предприятия.
Факторинг — еще один вариант, хотя он не уникален для стартапов.
Другие возможности финансирования включают различные формы краудфандинга, например, краудфандинг акций, в котором стартап ищет финансирование у большого количества людей, как правило, путем представления своей идеи в Интернете.
Стартапы могут получать финансирование через более вовлеченные заинтересованные стороны, такие как стартап-студии. Стартап-студии предоставляют финансирование для поддержки бизнеса посредством успешного запуска, но они также предоставляют обширную операционную поддержку, такую как HR, финансы и бухгалтерский учет, маркетинг и разработка продуктов, чтобы повысить вероятность успеха и стимулировать рост.

Раунды инвестирования

При инвестировании в стартап существуют различные типы этапов, в которых инвестор может участвовать.

Первый раунд называется посевным раундом. Посевной раунд обычно происходит, когда стартап все еще находится на самой ранней стадии реализации, когда его продукт все еще находится на стадии прототипа. Скорее всего, пока нет данных о производительности или положительных финансовых показателях. Поэтому инвесторы полагаются на силу идеи и команду на месте. На этом уровне будут участвовать друзья семьи и бизнес-ангелы. На этом этапе уровень риска и отдачи максимальный.
Следующий раунд называется Серия А. На данный момент компания уже набирает обороты и, возможно, приносит доход. В раундах серии А венчурные компании будут участвовать вместе с ангелами или супер-ангелами-инвесторами.
Следующие раунды — серии B, C и D. Эти три раунда ведут к первичному публичному размещению акций (IPO). В нем примут участие венчурные и частные инвестиционные компании. Серия B: Компании получают стабильный доход, но должны масштабироваться, чтобы удовлетворить растущий спрос. Серия C & D: Компании с высокими финансовыми показателями, стремящиеся выйти на новые рынки, разработать новые продукты, совершить приобретение и/или подготовиться к IPO.