Влияние финансовых технологий на трансформацию банковского сектора экономики: зарубежный и отечественный опыт

Шашкина Евгения Олеговна
Влияние финансовых технологий на трансформацию банковского сектора экономики: зарубежный и отечественный опыт

• Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук
• Специальность: 5.2.4. Финансы
• Год защиты: 2022
• Работа выполнена в “Московский государственный институт международных отношений (университет) Министерства иностранных дел Российской Федерации”

Актуальность темы исследования. В настоящее время наблюдается переход на цифровые технологии на всех этапах экономической деятельности: производства, обмена, распределения и потребления благ. Одним из главных проводников технологических инноваций в экономике является банковская отрасль. Ее роль сводится не только к потреблению достижений цифровой экономики, но и к их финансированию.

Роль финансовых технологий в банковском секторе представляет научный интерес по ряду причин. Во-первых, уникальность и ценность цифровых технологий заключается в обеспечении эффективности функционирования всех сегментов финансовых рынков в том числе, банковского, за счет преодоления основных препятствий: снижения информационной асимметрии и сокращения транзакционных издержек поиска информации. Во-вторых, следует отметить повышение уровня конкуренции в банковском секторе за счет появления новых участников рынка – финтех-компаний, а значит, снижения цен на услуги финансовых посредников и повышения их доступности для населения. Как следствие, речь может идти об ускорении социально-экономического развития общества в странах, которые активно внедряют цифровые технологии. В-третьих, участие банков в создании нематериальных активов в области финансовых технологий позволяет повысить их рыночную капитализацию. В-четвертых, наметился значительный рост спроса населения на финтех-сервисы. Согласно исследованию консалтинговой компании Emst&Young, с 2015 по 2019 годы доля жителей 29 ведущих экономик мира, которые пользуются услугами финтех-компаний, выросла с 16% до 64%1.

Вместе с тем, дезинтремедиация и либерализация финансовых рынков, в том числе в банковской отрасли, при отсутствии четко определенного и закрепленного правового статуса новых участников рынка, создают риски возникновения кризисов, в связи с чем предстоит решить проблему регулирования цифровых финансовых услуг, при этом с минимальными потерями для общества.

В настоящее время накоплен значительный российский и зарубежный опыт внедрения передовых технологий в деятельность традиционных финансовых институтов. Однако вопрос специфики финансово-технологического развития в условиях национальных особенностей, особенно в вопросах максимизации совокупного положительного эффекта от внедрения финансовых технологий в банковской сфере, не вполне изучен в отечественной литературе, что определяет актуальность проводимого исследования.

Степень разработанности проблемы. Проблему разработки и внедрения финансовых технологий исследуют ученые разных научных направлений и специальностей, в частности, 2.3.1. «Системный анализ, управление и обработка информации», 2.3.2. «Вычислительные системы и их элементы», 5.1.3. «Частно-правовые (цивилистические) науки», 5.2.3. «Региональная и отраслевая экономика», 5.2.4. «Финансы», 5.2.5. «Мировая экономика».

Правовые аспекты использования технологий на финансовом рынке (создание правового поля для разработки, тестирования и применения цифровых технологий для оказания финансовых услуг; юридический статус объектов интеллектуальной собственности, созданных в результате разработки новых финансовых продуктов на основе технологий; правовые риски, которые возникают в результате использования цифровых платформ и т.д.) рассмотрены в работах К. Бамбергера, К. Бруммера, Н. Форго, Л.А. Новоселовой, Э.Л. Сидоренко, А.П. Суходолова и других ученых.

Техническим аспектам финансовых технологий посвящены монографии и статьи Й. Бенджио, Я. Лекуна, С. Накамото, Э. Нг, Г. Пятецкого-Шапиро, Дж. Хинтона, А.Р. Оганова, И.В. Оселедца, А.С. Чихоцкого, М. Федорова.

В экономической науке можно выделить следующие основные направления исследований по теме цифровых технологий: «Экономика цифровых платформ», «Теоретические основы финансовых технологий», «Финансовые технологии в банковском секторе». Влияние цифровой экономики на различные отрасли, платформенная экономика как феномен межфирменного сотрудничества и взаимодействия «поставщик-конечный потребитель» рассмотрены в трудах Д. Эванса, Дж. Роше и Дж. Тироля, Д. Тапскотта, Н. Срничека, Дж. Паркера, Т. Айзенмана, К. Будро, О.Н. Антипиной, С.Ю. Глазьева, А.И. Гретченко, В.Ю. Катасонова, Ю.А. Ковальчук, А.И. Кривцова, В.А. Плотникова, Н.М. Розановой, М.И. Столбова, И.М. Степнова.

Теоретические основы финансовых технологий, их классификация, сферы их применения представлены в статьях и монографиях Н. Алама, Д. Арнера, Р. Бакли, П. Гомбера, Р. Кауффмана, И. Рамсея, Дж. Хилла, М.А. Портного. В основном эти работы посвящены вопросам криптовалют и цифровых финансовых активов, исследованию и классификации видов финансовых технологий.

Вопросы трансформации финансовых институтов под влиянием новейших технологий представлены в трудах Р. Аллена, С. Блакстада, Г. Бучака, П. Таска, А.В. Батаева, А.И. Болонина, О.И. Лаврушина, И.В. Ларионовой, Г.С. Пановой, О.С. Рудаковой. Данные исследователи рассматривают вопрос модификации бизнес-моделей, каналов предоставления банковских услуг, направлений повышения конкурентоспособности на уровне отдельно взятого банка (микроуровне).

В современных условиях в российской экономической науке наблюдается определенный дефицит исследований, особенно эмпирических, в отношении оценки влияния цифровых финансовых технологий на банковский сектор на макроуровне. В числе новых вопросов:

• критерии оценки уровня цифровизации банковского сектора;
• разработка индекса цифровизации банковского сектора;
• проведение кластерного анализа уровня цифровизации национального банковского сектора;
• разработка оптимальной модели цифровизации банковского сектора Российской Федерации.

Область исследования. Диссертационное исследование выполнено в рамках специальности 5.2.4 «Финансы» паспорта научных специальностей ВАК (экономические науки):

• п.4 – Банки и банковская деятельность. Банковская система;
• п. 34 – Новые технологии в финансовом секторе, их влияние на состояние рынков финансовых услуг. Цифровые финансовые технологии (финтех). Цифровые финансовые активы.

Объектом исследования является банковский сектор экономики.

Предмет исследования – трансформация банковского сектора экономики в процессе внедрения финансовых технологий.

Целью исследования является разработка теоретических основ оценки влияния финансовых технологий на банковский сектор и рекомендаций по ее практическому применению.

В соответствии с целью в диссертации поставлены и решены следующие задачи:

• развить понятийный аппарат финансовых технологий;
• исследовать направления применения финансовых технологий и разработать систему критериев оценки влияния финансовых технологий на трансформацию банковского сектора;
• на основе предложенных критериев оценить уровень финансово-технологического развития банковской отрасли разных стран мира;
• провести межстрановой анализ степени трансформации банковского сектора под влиянием цифровых финансовых технологий;
• разработать рекомендации для Банка России и отечественных коммерческих банков по применению положительного зарубежного опыта внедрения финансовых технологий в банковский сектор с учетом особенностей развития банковской системы в России.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующем:

1. Систематизирован и дополнен теоретический аппарат внедрения финансовых технологий в банковском секторе: Уточнено определение финансовых технологий; Предложена отраслевая классификация финтех-компаний; Исследованы способы взаимодействия банков и финтех-компаний.
2. Впервые выявлены и систематизированы основные направления влияния цифровых финансовых технологий на трансформацию банковского сектора; проанализирована внешняя и внутренняя среда банков; дана оценка влияния технологий на операционные и финансовые показатели функционирования коммерческих банков. На этой основе разработаны критерии оценки влияния цифровых финансовых технологий на трансформацию банковского сектора. Сформулированные автором критерии позволили построить балльный рейтинг уровня трансформации банковского сектора.
3. С применением модели конкурентных преимуществ М. Портера составлен перечень факторов, стимулирующих внедрение финансовых технологий в коммерческих банках. С помощью корреляционного анализа и эконометрической модели определены наиболее значимые факторы развития цифровых финансовых технологий, оказывающие непосредственное влияние на уровень трансформации банков.
4. Кластерный анализ на основе метода ближайших к-соседей позволил определить зарубежные банковские секторы, наиболее близкие российскому, для заимствования отечественными банками положительного зарубежного опыта внедрения цифровых финансовых технологий.
5. Даны практические рекомендации Банку России и коммерческим банкам по активному использованию цифровых финансовых технологий. Проведен кластерный анализ российского банковского сектора, сделан вывод о необходимости первоочередного развития дистанционных каналов обслуживания в крупных банках из числа не системно значимых. На расчетах продемонстрирован потенциальный финансовый эффект от развития базовых финансовых технологий (мобильных технологий и Интернета) в этой группе банков.

Теоретическая значимость исследования заключается в дополнении и расширении классификаций финансовых технологий и составлении матрицы применения цифровых технологий в банках, а также в разработке системы критериев оценки трансформации банковского сектора под влиянием цифровых финансовых технологий.

Практическая значимость работы заключается в возможности широкого применения результатов исследования в процессе разработки рекомендаций мегарегулятора финансовых рынков по: 1) развитию действующей практики регулирования цифровых финансовых технологий, а также 2) внедрению технологических инноваций в банках при разработке ими своей стратегии технологического развития.

Выводы и рекомендации автора диссертационной работы могут быть использованы в системе высшего и дополнительного профессионального образования при чтении курсов «Деньги, банки и кредит», «Банковское дело», «Депозитная и кредитная политика коммерческого банка», «Финансовые технологии», «Инвестиционные стратегии в цифровой экономике», «Трансформация деятельности финансово-кредитных институтов в условиях четвертой промышленной революции», «Анализ финансового состояния и обеспечение стабильности коммерческого банка» и др.

Инструментально-методический аппарат исследования включает общенаучные методы синтеза, анализа, классификации, обобщения, индукции и дедукции, экстраполяции, метод сравнительного статистического и динамического анализа, метод дисперсного и корреляционного анализа, эконометрическое моделирование, методы машинного обучения (метод k-ближайших соседей).

В эконометрическом моделировании при обработке пространственных данных был применен метод инжиниринга переменной (работа с функциональной формой зависимой переменной), для построения модели и обработки полученных результатов использовались метод наименьших квадратов, тест Стьюдента и F-тест, критерий Аккаике и Шварца, тест Бройша-Пагана.

В процессе финансового моделирования балансовых показателей и показателей отчета о финансовых результатах были использованы методы бенчмаркинга, усреднения и нормализации данных.

Информационно-эмпирическую базу исследования составляют статистические и аналитические отчеты регуляторов финансовых рынков (Банка России, Банка Англии, Европейского центрального банка, ФРС США и др.), национальных статистических порталов (Eurostat), международных институтов развития (Банк международных расчетов, Всемирный банк, ОЭСР), отчеты консалтинговых компаний (KPMG, EY, PWC, McKinsey, Accenture), аналитические базы данных (The Banker, Statista, Macrotrends, countyeconomy), данные бухгалтерской отчетности и годовых отчетов коммерческих банков и финтех-компаний.

Основные положения, выносимые на защиту:

1. Для целей настоящего исследования термин «финансовые технологии» понимается в узком смысле, а именно: уникальная технология, которая позволяет создавать инновационные продукты в финансовом секторе. На основе исследования научных теорий и мировой практики выявлены следующие финансовые технологии, которые имеют наиболее широкое применение в банковском секторе: мобильные технологии и Интернет, искусственный интеллект и машинное обучение, большие данные, в меньшей степени – технологии распределенных реестров, включая блокчейн, и облачные вычисления. Точечное применение в будущем могут иметь технологии виртуальной и дополненной реальности, а также Интернет вещей. Лидерами, с точки зрения количества направлений применения технологий в банковской деятельности, являются мобильные технологии, искусственный интеллект и большие данные.
2.  В диссертации выделены три основных направления цифровой трансформации банковского сектора под влиянием финансовых технологий: институциональная трансформация банковского сектора; трансформация каналов предоставления банковских услуг; трансформация бизнес-модели традиционных банков. В рамках указанных направлений трансформации разработана система критериев и показателей для оценки влияния финансовых технологий на трансформацию банковского сектора. Институциональную трансформацию банковского сектора предлагается оценивать по критерию «Уровень конкуренции в банковском секторе» с помощью индикаторов доходности основных банковских продуктов, динамики объемов банковского сектора (активов, скорректированных на накопленную инфляцию) и общего уровня доходности банковского сектора (рентабельности собственного капитала и активов). Трансформацию каналов предоставления банковских услуг предлагается анализировать с учетом критерия «Уровень цифрового обслуживания клиентов», используя количественные показатели пропускной способности цифровых каналов банков для обслуживания клиентов и уровня киберзащиты банков. Критерий «Финансовая устойчивость банковского сектора» позволяет оценить трансформацию бизнес-модели банков. В рамках данного критерия выделены следующие показатели: степень операционной эффективности коммерческих банков, уровень устойчивости их ресурсной базы и уровень устойчивости их источников дохода.
3. На основе методики М. Портера разработана система факторов, стимулирующих развитие цифровых финансовых технологий в банковском секторе: Доступность ресурсов для создания инноваций (наличие ИТ-специалистов, доступность Интернет-связи и технических устройств); Наличие спроса на банковские услуги в цифровых каналах (степень доступности финансовых услуг для населения, объемы безналичных платежей, склонность населения к потреблению продуктов финансовых технологий); Уровень развития финтех-отрасли (объемы венчурных инвестиций в финтех, уровень благоприятствования среды для ведения малого и среднего бизнеса в стране); Стратегия банков в области инвестиций в финтех (степень развития банковских венчурных фондов в стране); Роль мегарегулятора в развитии финтеха (меры стимулирования безналичного денежного оборота в стране, прямое регулирование финтеха).
4. На основе выделенного перечня критериев построена система балльных показателей, которые объединяются в индекс, для оценки влияния цифровых финансовых технологий на трансформацию банковского сектора экономики. Проведена апробация индекса на выборке из 15 стран. Расчет рейтинга дал следующие результаты: можно выделить три группы стран: Страны с высоким уровнем трансформации банковского сектора (Китай, Великобритания); Страны со средним уровнем трансформации банковского сектора (Нидерланды, США, Канада, Швеция, Швейцария, Германия, Россия, ЮАР); Страны с низким уровнем трансформации банковского сектора (Индия, Япония, Бразилия, Испания, Италия).
5. Построена эконометрическая регрессия зависимости странового рейтинга от факторов, стимулирующих внедрение цифровых финансовых технологий в традиционных банках, благодаря которой на основе t-теста Стьюдента была установлена значимая положительная зависимость степени трансформации банковского сектора от доли безналичного денежного оборота в ВВП, рейтинга благоприятности ведения бизнеса Doing business и обратная зависимость – от доли наличной валюты в ВВП.
6. В результате кластерного анализа определен круг наиболее близких России банковских секторов для заимствования положительного опыта внедрения финтеха в коммерческих банках и регулирования технологий: Бразилия, Индия, Китай, ЮАР, Испания, Италия. Несмотря на то, что более высокие показатели рейтинга уровня трансформации сектора отмечаются в развитых странах (США, Канада, страны Европы), «западная модель» трансформации невозможна в России из-за различий в уровне регулирования банковских секторов. Тем не менее, отечественным коммерческим банкам может быть полезен опыт банков указанной группы стран в части повышения операционной эффективности и общего уровня использования цифровых каналов банковского обслуживания, так как позиции России по данным группам показателей слабее, чем в странах кластера.
7. 7. Установлено, что небольшие венчурные финтех-компании не являются прямыми конкурентами традиционных банков, но ужесточают конкуренцию банков друг с другом и банков с другими участниками финансового рынка (прежде всего, брокерскими компаниями и компаниями по управлению активами). Другой важный фактор трансформации банковского сектора -конкуренция традиционных банков с крупными ИТ-компаниями, имеющими обширную клиентскую базу в нефинансовых отраслях (например, коммуникациях, онлайн-торговле, такси и доставке). После достижения критического уровня по количеству пользователей такие компании открывают банковское бизнес-направление, что позволяет им получать дополнительный доход с каждого клиента.
8. 8. Предложена оптимальная модель цифровизации российского банковского сектора, основанная на: максимизации доходов от имеющихся в распоряжении коммерческого банка ресурсов (мобильного приложения; сети отделений; налоговой, финансовой, юридической экспертизы и др.); интеграции в мобильное приложении и на сайт банков предложений от компаний-партнеров, предлагающих цифровые сервисы (как финансовые, например, брокерские услуги и управление фондами, так и нефинансовые); преимущественном развитии дистанционных каналов обслуживания клиентов ведущих не системно значимых банков для сохранения конкурентного баланса в отрасли и наличия собственных временно свободных денежных средств в распоряжении этой группы банков; стимулировании на государственном уровне создания банковских ИТ-платформ небольшими ИТ-компаниями для возможности аутсорсинга не системо образующими банками услуг ИТ-разработки; ориентации на нересурсоемкие способы внедрения технологий в банковской отрасли в условиях санкционного давления (ИТ-разработка платформ для дистанционного банковского обслуживания в рамках аутсорсинговых контрактов с компаниями-разработчиками компьютерного программного обеспечения); более жестком регулировании Банком России цифровых банков с инвестициями от венчурных фондов и частных инвесторов (предложен ежегодный мониторинг отношения операционных расходов к чистым операционным доходам (CIR), при неоднократном нарушении критического значения которого у банка может быть отозвана лицензия); первоочередном развитии Интернет-банка вследствие удаления мобильных приложений российских банков, попавших под американские санкции, с платформ для скачивания приложений App Store.